davidwieser

　近期有关QE 减量的讨论明显升温　　 4月份大超预期的CPI数据使得通胀担忧成为美股 市场关注焦点（《价格压力成为短期市场焦点》）。


  在财政刺激推升消费而供给 瓶颈却依然紧张导致供需缺口反而扩大的情况下（《 美国下游供应瓶颈依然紧张》、《美国原材料 库存已接近历史 高位》），市场担心美联储当前的“淡定”可能因误判通胀压力不得不被迫 在未来某个时间快速收紧，进而对市场造成巨大冲击。


  在这一背景下，上周公布的4月FOMC议息纪要显示一些委员认为，如果经济修复继续取得快速进展，那么在未来会议上开始讨论调整资产购买（QE）步伐是合适的。


  市场据此担心QE减量可能为时不远，毕竟2013年5月“削减恐慌”（tapertantrum）的冲击还历历在目。


  　4月整体工业产出和 产能利用率都依然还没有完全恢复至1月的水平　　2~3月份以来，美国零售端库存又再度进入下行通道快速去化、而生产端库存则持续攀升　产成品环节产能利用率4月从高位有所回落但处于高位，而原材料产能利用率4月份爬坡，但距离前期高点仍有相当距离　《 21世纪》：那么目前 外资银行在 中国的转型已经进行到哪个阶段？　　赖 长庚：我个人认为在很大程度上转型才刚刚开始，大概就过去两三年的事情。


  对外资银行而言，仍有一段很长的路可以走。


  这也 是一个好事，毕竟中国的 新经济也正处于起步阶段。


  我觉得这会对外资银行形成一个强大的 吸引力，而且这个吸引力不会只限于未来的5年至10年。


  整个中国市场对外资银行发出来的诱因只会变得 越来越大。


  　　《21世纪》：能不能详细说一下这种吸引力主要是集中在哪里？　　赖长庚：我们可以以新能源 汽车为例子。


  过去，中国对外 出口的汽车不是很多，如果有出口，可能也是出口至一些相对落后的国家和地区。


  而现在的新能源汽车不一样，出口范围更广。


  可以看出，接下来5年到10年，这些新经济企业开始替中国所有的厂商生产一些完全不同的产品和出口方向，将进一步提高中国产品在国际的竞争力。


  此外，跨境电商也是，不仅在东南亚有很多布局，也将在欧洲布局。


  　　这与过去传统产业的出口存在很大的不同。


  这将牵涉到跨境方面的业务拓展，因此对我们外资银行更具吸引力。