britishmastersopengolf
- 编辑时间: 2021/9/13 1:59:06
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由于投资者担心全球疫情加重会拖累 经济复苏, 油价创出了三周以来最差 单周表现;西德克萨斯中质油期货一周累计下跌3.1%,为3月中旬以来最大单周跌幅。
随着 石油输出国组织及其盟国 计划开始提高产量,市场 注意力集中在需求复苏是否足以消化供应的增长之上。
尽管印度和 美国的消费量正在攀升,但新增新冠病例上升以及 欧洲可能实施更严格的旅行限制正在给 前景蒙上阴影,进而对油价带来压力。
OandaCorp.的高级市场分析师EdwardMoya表示,欧洲和许多新兴市场的疫情确实没有很大好转,压制了石油的需求前景。
美联储官员如今不担心通胀的一个主要原因是,他们相信如果通胀真的出现问题,他们有工具可以使用。
然而,这些工具是有代价的。
提高 利率是美联储控制 通货膨胀最常见的方式。
这不是央行“武库”中唯一的武器,资产购买的调整和强有力的政策指导也可以使用,但利率工具一般来说是最有力的武器。
然而历史经验显示利率上调过快也是阻止经济增长的一个非常有效的方法。
20世纪下半叶的经济衰退几乎每一次都是被美联储收紧政策造成的。
在21世纪的上半叶,人们越来越担心美联储可能再次成为“罪魁祸首”, 尤其是如果美联储的宽松政策引发那种通胀,可能会迫使它 在未来某个时间点突然踩下刹车。
美联储最近明确表示,它仍没有在未来三年内 加息的计划。
但这显然是基于这样一种背景,即近40年来最强劲的经济增长几乎不会产生持久的 通胀压力,但这样的观点最终将被证明是正确还是错误的还未知,至少市场有这样的观点——美联储目前已经落后于曲线。
美联储承诺将短期借款利率维持在接近零的 水平,并将每月购买的债券规模维持在至少1,200亿美元,同时将 2021年的GDP预期上调至6.5%,这将是1984年以来的最高年增长率。
美联储还将其通胀预期上调至2.2%,这一水平仍然相当普通,但高于央行10年前开始设定特定利率目标以来的整体水平。
从基本面来看,一系列因素正在抑制通货膨胀。
其中包括技术主导经济固有的反通胀压力,就业市场上的美国就业人数比十年前减少了近1,000万人,以及人口趋势表明生产率和价格压力面临长期限制。
因此美联储若长期不加息可能行得通,但这是有风险的,因为如果其预判失误,通货膨胀开始加速,更大的问题是,其要怎么做才能让它停下来。
美联储所做的一切,拜登推出的一些列大规模财政刺激,以及导致部分商品短缺的重大全球供应链问题,这将成为通胀的“催化剂”。
通胀虽然被推迟,但仍可能在2022年及以后产生影响。
当美联储不得不介入阻止通胀时,最令人生畏的例子来自 上世纪80年代。
上世纪70年代中期,美国开始出现通货膨胀失控,1980年消费者价格涨幅达到13.5%的最高水平。
当时的美联储主席保罗?沃尔克(PaulVolcker)肩负着“驯服通胀这头野兽”的重任,他通过一系列加息来做到这一点,这导致美国经济陷入衰退,并使他成为美国最不受欢迎的公众人物之一。
在当前形势下,低收入者对疫情造成的经济损害感受最为强烈。
债券市场一直在闪出2021年大部分时间可能出现通胀的警告信号。
美国国债收益率(尤其是期限较长的国债)已飙升至疫情爆发前的水平。
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