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  • 编辑时间: 2021/9/13 17:56:36
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  • 作者: 财富外汇圈
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交易系统原理:价格即时变化,用 复杂性描述复杂性会适得其反,并不能帮助投资者实时快速有效地 做出反应。


  使用所有数据的机械化,组织和量化原理。


  一个精确而有效的交易系统来描述 市场,以免被市场 表面上的大量 随机因素所蒙蔽。


  交易系统的特征是其完整性。


  明确规定了各个 决策点的完整交易周期,包括进入点, 退出点,再进入点,再退出点和其他条件,从而形成了完整的决策链。


  通过长期的统计数据和实践加以证明,才能持续获利。


   美国可能货币 财政双宽松  1.9万亿美元的《美国拯救 计划》和2万亿美元的基建法案《美国就业计划》仍可能加大美国财政赤字。


  美国是消费国(货物贸易呈现逆差),其需求经由贸易渠道对全球产生影响,财政赤字的扩大意味着美国需求通过进口和贸易逆差的形式更大程度拉动全球。


     拜登政府的顺周期 财政政策有其政治层面考虑。


  积极的财政政策本身有着逆周期的属性,但是美国执政政府换届和连任的诉求成为了美国财政积极背后的根本性推动因素。


  特朗普上任初期的减税政策实际上也是顺周期的财政政策。


  对于拜登政府而言,当前民主党占据了参议两院的多数席位,为其政策推行提供了很大方便,而明年的中期选举增添了席位层面的不确定性,因此在当下积极推行财政计划也是拜登政府的理性选择。


  对于基建法案,民主党最早可以于7月启动新的预算和解程序,从而提高计划通过国会投票的概率,并 有可能在9月底前通过该方案,据此来看,其实际应用和对经济产生效果的最早时点在10月。


    只是,顺周期的财政刺激加大 货币政策挑战。


  财政刺激计划可能至少部分需要美国政府进行更大 规模国债的发行。


  而这会不会带来美债收益率的显著 上行,又很大程度上取决于美联储的货币政策取向,因为如果美联储在 购债规模上没有加码或配合,那么美债供给压力的上行将主要反映在利率上行之上。


  而从2020年来看,美联储月度购债规模的变化还是与美国国债的净发行情况存在关联。


  从2020年6月开始,美联储便宣布将维持月度至少800亿美元国债和至少400亿美元MBS的QE速度,而以2021年3月为例,美国国债净发行额从上月的454亿美元上升至1363亿美元,美联储增持的美债规模也相应上升至977亿美元。


    近期美联储对货币政策的表态重回宽松,未来仍有可能实质性加大购债规模,从而形成货币财政双宽松格局。


  4月9日美联储主席鲍威尔在IMF和世界银行春季会议上表示,世界各国开展 新冠疫苗接种的形势并不一致,这是经济复苏面临的风险;美国复苏发展不均衡,要看到通胀和就业的实际进展才会缩减QE;美联储需要保持对经济的支持,直到再也不需要为止;重申通胀只是暂时上升,有工具解决通胀太高的威胁。


  鲍威尔相对前期更为鸽派的政策表态可能与当前 疫情形势的变化以及财政政策的走向均存在关联,未来美联储仍然可能通过实质性增加购债的方式来维持国内流动性环境的平稳。


   基本面利空【欧洲疫情缓和】法国 当地时间3日启动第一阶段“解封”,取消 民众 出行距离限制。


  但应对新冠疫情的大多数管制措施目前仍然有效。


  根据官方安排,当天起开始的第一阶段“解封” 取消了民众出行不得超过距离住所半径10公里的限制,同时取消了跨区域出行禁令。


  民众在非 宵禁 时段的出行基本恢复正常。


   全法宵禁令仍然继续有效,民众在宵禁时段出行仍要携带出行证明,并须有合理出行理由,否则仍将被处罚。


   德国新冠疫情数据已连续数日呈缓慢下降趋势。


  德国医院协会主席加斯(GeraldGass)2日向德国《图片报》表示,近两周来,德国的每日新增确诊人数已维持在一个相对稳定的水平,“这令我们对于后续不必再担忧重症患者人数出现指数级增长抱有信心”。


  疫情的缓和有利于市场风险情绪的回升,对避险黄金而言是个打击。


  
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