ethereummeaning

本文 不只是为外汇新手 普及 外汇入门知识，也 是我对 新人 想说的一些掏 心窝的话，说说我对于 外汇市场的感悟，为新人排 排雷，避免哪些 不该教的学费。


  　随着 美国 国债收益率在上月 触及的一年高点下方企稳，美元本月一直处于不利地位。


  由于美联储重申将在未来数年维持 利率在近零水准的承诺，以及一些人担心近期通胀上升将是暂时的，收益率已经下跌。


  　　随着股市触及纪录 高位，风险偏好强劲，也被认为削弱了美元的吸引力。


  　　美元走软和美国国债收益率回落提振了金价的吸引力，现货 黄金强势上涨。


  　　现货黄金站上1760美元/盎司，为2月26日以来首次，最高触及1769.58美元/盎司，较日低暴拉35美元， 日内大涨逾1.8%。


  　　　　日内稍早，黄金出现三波巨量交易，在这些巨额资金的推动下金价大幅拉升。


  　　数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约 香港时间 4月15日20：08一分钟内买卖 盘面瞬间成交2178手，交易合约 总价值3.81亿美元；香港时间4月15日21：33一分钟内买卖盘面瞬间成交2165手，交易合约总价值3.80亿美元；香港时间4月15日22：08一分钟内买卖盘面瞬间成交3323手，交易合约总价值5.85亿美元。


  　　“黄金今天表现相当不错……我们看到美元走软，美国10年期国债收益率也走软，”CMCMarketsUK首席市场分析师MichaelHewson表示。


  　　“目前最大的问题是我们能否摆脱上周触及的高位，即接近50日移动均线的高位，该高位目前正限制本轮反弹。


  ” 联邦 基金利率是美国银行 同业拆借市场的利率，是在金融市场的重要基准，最主要的为隔夜拆借利率。


  这种利率的变动能够敏感地反映银行之间资金的 余缺，美联储瞄准并调节同业拆借利率能直接影响商业银行的资金成本，并且将同业拆借市场的资金余缺传递给工商企业，进而影响消费、投资和国民经济。


  联储局利用公开市场操作去影响美国经济的货币供应量以使联邦基金有效率遵循联邦基金目标利率，而此行率将使实际国内生产总值增长速度与长远货币供应及预期通货膨胀率保持稳定的关系。


  　　据外媒，美联储的联邦基金利率自4月30日以来首次下降，5月28日下降1BP至0.05%，增加了联储 调整利率调控工具的可能性。


  虽然美联储官员们在上个月的政策会议上没有调整管理利率，但联邦基金利率持续走低令美联储调整超额存款准备金利率以及逆回购利率的可能性升高。


  继美国货币市场流动性泛滥使得逆回购 规模不断刷新新高后，美联储联邦基金利率自4月末以来首次下降亦说明美国银行同业拆借市场流动性亦处于泛滥状态。


  这需要美联储调整 货币政策，降低QE购买量，故越来越多的市场现象推升美联储进行货币政策的调整。


  我们维持美联储货币政策调整时间表预期不变。


  　　基于美国经济进入强势复苏期、美国政府宽松政策即将退出以及疫情风险得到有效控制等因素影响，叠加当前货币市场的现状和美联储官员的 缩减 购债规模讨论言论，我们参考2013年-2014年美联储QE退出路径，对美联储货币政策进行初步分析与预测如下：第一阶段，2021年6-9月将会释放缩减购置规模的信号；第二阶段，2021年9-12月则逐步开启缩减购债规模的政策调整，每月缩减100-150亿；第三阶段，2022年6-9月正式结束第五轮QE；第四阶段，2022年12月或者2023年初开始加息，2023年-2024年会加速加息。


  届时黄金将会趋势性走弱，大宗商品亦会受到负面冲击。